周三(9月11日)随着美国总统竞选的升温，尤其是在特朗普和哈里斯的首场辩论后，外汇市场波动加剧。政治因素正逐步成为市场关注的焦点，特别是在美联储政策会议之前，市场的紧张情绪进一步发酵。

辩论影响市场情绪：美元走弱，日元升值

在特朗普与哈里斯就经济、移民等多项议题激烈交锋之后，市场的情绪立即反映在外汇市场的波动上。美元指数下跌0.3%，至101.34，进一步表明投资者在面对不确定的政治前景时，选择防守策略。这场辩论尽管引发了大量讨论，但缺乏具体的经济政策细节，这加剧了投资者的焦虑情绪。分析师Chris Weston在Pepperstone的报告中指出：“市场显然认为，哈里斯在辩论中的表现更为稳健。”这导致了特朗普支持率的下降，也相应影响了美元走势。

日元则成为投资者的避险首选，兑美元升值超过1%，达到140.71日元的八个月高点。这主要得益于日本央行审议委员中川顺子的讲话，她强调，如果经济和通胀符合预期，日本央行可能继续加息。这一表态加剧了市场对美日利差缩小的预期，推动日元走强。

ING的亚太区研究主管Rob Carnell指出，市场原本期待特朗普能在辩论中表现出更强的竞争力，从而提振美元走势。然而，由于哈里斯在辩论中的表现优异，美元暂时失去了上行动力。未来数日，市场可能会继续消化这场辩论带来的影响，但更重要的经济数据仍将决定美元的下一步方向。

聚焦美国CPI数据：美联储政策走向备受瞩目

尽管政治因素吸引了大量注意力，投资者的主要焦点仍然是即将公布的美国通胀数据。根据市场普遍预期，8月份美国消费者价格指数（CPI）将环比上涨0.2%，与上月持平。核心CPI也预计将上升0.2%，这一结果可能维持核心通胀年率在3.2%左右。

通胀数据对美联储的政策走向具有重要指引作用。尽管美联储此前表示其更为关注就业问题，但如果通胀数据超出预期，可能迫使美联储采取更加激进的降息措施。目前，市场预计美联储在下周的会议上降息25个基点的概率为65%，MT5CRM搭建，但仍有35%的概率降息幅度为50个基点。

荷兰国际集团的Carnell表示：“要看到美联储采取更大幅度的降息行动，我们需要更多经济放缓的迹象，尤其是在劳动力市场上。”尽管上周公布的就业数据未能提供足够的指引，但通胀报告的结果可能成为美联储决策的关键变量。

分析师Tom Essaye在其Sevens Report中提到：“如果CPI数据弱于预期，那么美联储采取更大幅度降息的可能性将上升，而这通常会对市场构成利好。”尽管近期经济增长疲弱，市场仍然倾向于认为美联储可能会采取更大的降息行动。

避险情绪加剧，油价走势震荡

在全球范围内，外汇市场的不确定性也影响了其他主要资产的表现。亚洲股市全面下跌，摩根士丹利资本国际除日本外的亚太地区股市指数下跌0.3%，而日经指数跌幅接近2%。中国股市也未能幸免，沪指下跌0.92%，蓝筹股指数下跌0.46%。尽管欧洲股市表现相对较好，斯托克50指数微涨0.25%，但市场整体情绪偏向谨慎。

在大宗商品市场，油价表现震荡。在OPEC+下调未来两年全球原油需求预期之后，布伦特原油和美国WTI原油价格均处于三年来的低点附近。虽然油价在技术上有所企稳，布伦特原油微涨0.43%至每桶69.49美元，WTI原油上涨0.46%至每桶66.03美元，但整体市场情绪依然偏向疲软。投资者将继续关注美联储的政策走向以及全球经济放缓对原油需求的进一步影响。

美元面临短期阻力，日元有望继续走强

从技术面来看，美元指数的短期走势依然承压。当前101.34的水平已跌破了此前关键的支撑位，若通胀数据不及预期，美元可能进一步下行，测试100.80的水平。相反，如果通胀数据超出预期，mt5主标搭建，美元有望反弹，挑战102.00的阻力位。

日元则有望继续走强，技术面显示，140.71日元兑1美元的高点突破了过去数月的盘整区间，短期内可能继续上涨，目标价位位于139.80日元附近。随着市场避险情绪升温以及日本央行政策预期的调整，日元的强势料将维持。

政治与经济博弈加剧，投资者需谨慎应对

总体而言，外汇市场正处于复杂的政治和经济博弈之中。美国总统竞选的激烈程度在接下来的数周内将继续对市场产生影响，特别是特朗普与哈里斯的辩论将进一步激化不确定性。与此同时，投资者对美联储政策的预期也在调整，通胀数据成为关键的市场风向标。
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