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人民币汇率破“7”意味着什么？原因为何？对复苏进程中的国内经济产生哪些影响？投资者尤为关注的还有汇率波动对A股影响几何？对于这些问题，中金研究院董事总经理、外汇研究负责人李刘阳、中证金融研究院首席经济学家潘宏胜在接受财联社记者专访时围绕着人民币破“7”的背景与成因进行深入分析。
两位受访人士指出，在外部短期海外环境冲击、4月经济数据稍显不及预期、海外旅游商务购汇需求增加等多重因素之下，人民币汇率出现双向波动很正常，不存在大幅贬值的基础，对我国资本市场影响有限，在经济复苏的大背景下，资本市场稳定运行有坚实的基础。
美元指数走强成这一次破“7”主因
外汇市场成因复杂，多重均衡的反映国内外的变量波动。李刘阳表示，这一次人民币汇率的贬值，受外部因素影响较多。
首先是受美元反弹的大环境影响，美元指数自5月8日至18日期间，自101点的低点反弹至接近104点位置。这次期间，可以看到大部分货币兑美元都出现了一定的回调。
外部因素对人民币汇率造成冲击的观点也得到了潘宏胜的认可。他指出，按照影响汇率的逻辑来看，基本面并不支撑汇率的人民币汇率比较明显的贬值。国内经济在稳步复苏中，美国更多地是讨论衰退与通胀的风险，以及债务危机，可以看出美国面临的考验要更大一些。这一轮的人民币汇率贬值主要原因在于美元指数的上升。
“美元指数上升可能与美国存在债务违约的风险相关，包括此前美国一些银行的破产重组。从历史来看，投资者在紧张情绪下，就会对美元资产形成短期的支撑。”潘宏胜表示，这给人民币汇率短期表现造成压力。
其次，随着美联储等国家央行加息，当前处于包括美元等主要货币利率相对偏高的态势中，受供需关系变化影响，人民币汇率面临压力。具体而言，本外币汇率之间形成利差，也会影响企业的资产负债的配置。比如一些出口企业可能倾向于把出口获得的美元收入拿去做存款，选择利息高的配置而不是结汇；还有一些借外债的企业从融资成本最小化出发，可能倾向于用人民币融资替代美元融资，这也会增加美元的需求。
第三，受季节性因素影响，每年4、5、6月，人民币汇率都会有一定的压力，原因在于中国海外上市的公司多数在此期间美元分红，这段时间购汇偏多影响人民币汇率表现。
除了海外因素之外，MT5CRM搭建，李刘阳还表示，4月国内经济回升幅度不及市场预期也对人民币汇率产生一定的影响。
国家统计局5月16日发布的最新经济数据显示，在一季度增速超出市场预期之后，4月中国经济未能延续强劲复苏。4月份社会消费品零售总额同比增长18.4%，增速较3月加快7.8个百分点，规模以上工业增加值同比增加5.6%，比3月加快1.7个百分点。在去年同期疫情冲击导致的低基数基础上，消费、工业增速继续回升，但回升幅度不及市场预期。
此外，潘宏胜指出，包括年轻群体的失业率等问题存在，国内经济复苏需要进一步稳固，在期间投资者在情绪上会的波动，都为人民币汇率带来一定压力。
不必对破“7”过度解读
市场明显对人民币破“7”表现出关注，两位受访专家不约而同地认为，所谓的破“7”，不必当做某种信号过度解读。
李刘阳表示，我国自2015年汇率改革至今，人民币并不是第一次破“7”，破“7”之后也都在一段时间后收了回来。当前的汇率波动反映了短期市场供需关系，汇率在破7前后的变动是平滑，这说明我国外汇市场具备韧性，通过价格变化实现了短期的动态平衡。
李刘阳进一步解释，看待汇率需要关注长期的资金流向，通常会关注国际收支的平衡动向，这可以看做是人民币汇率的基本面。
我国的经常账户保持了长期顺差的局面。在当前海外通胀高于国内的形势下，国内商品的出口价格涨幅相对偏少，存在相对竞争力。今年前4个月，我国的出口形势好于预期，贸易顺差刷新历史记录，这是人民币汇率能够把持韧性的重要基础。
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